Что такое фьючерсы — объясняем простыми словами
Паша решает купить автомобиль и отправляется в автосалон. В салоне он не находит модели с нужной комплектацией, поэтому продавец Саша предлагает доставить авто через 30 дней. Паша соглашается, подписывает договор и вносит предоплату.

Только что Паша и Саша заключили фьючерсный контракт, иными словами Паша купил фьючерс на машину.

Как и в жизни, сделки такого рода на бирже очень распространены. Фьючерсы являются одними из самых популярных инструментов для торговли. При умелом обращении они могут принести намного больше денег, чем акции и облигации. Но и риск серьезных потерь также велик.

Давайте разберемся в этом непростом инструменте.

Что такое фьючерс и как он работает

Фьючерс – контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок. Из этого определения вытекает два свойства фьючерса:

  • У него есть базовый актив, а он является его производной. Как в алгебре средних классов, разделе про функции и их производные. Базовым активом для фьючерса может быть что угодно: акция, товар, валютная пара, биржевой индекс или даже погода.
  • Он имеет срок действия.

Отличие фьючерса от базового актива

Как мы уже поняли, фьючерс – это контракт на базовый актив. Например, на акцию. Но на него не переходят свойства базового актива. Покупая фьючерс на акции, вы не станете ее владельцем, поэтому не получите дивиденды и не сможете участвовать в собраниях акционеров. Так что вложиться во фьючерсы на длительный срок не получится.

Но у фьючерсов есть и одно весомое преимущество: для их покупки нужно меньше денег, чем для приобретения базового актива в том же объеме.

Виды фьючерсов

Фьючерсы торгуются на срочном рынке Московской биржи. В зависимости от базового актива они делятся на 3 секции:

  • Фондовая. На ней торгуются фьючерсы на российские индексы, акции, облигации;
  • Товарная: фьючерсы на нефть, драгоценные и цветные металлы, агропродукцию;
  • Денежная: контракты на валюту, ОФЗ, процентные ставки.
По «результатам» своей жизни фьючерсы бывают поставочные и расчетные. При покупке поставочного контракта покупатель получит базовый актив по фиксированной цене. Например, заключая контракт на 1 лот акций «Аэрофлота», при расчете покупатель автоматически получает 100 акций компании. Если не хватит денег для покупки всех бумаг, сделка владельца фьючерса пройдет с кредитным плечом.

При заключении расчетного контракта продавец и покупатель рассчитают разницу между ценой покупки и ценой экспирации (об этом ниже), а затем зафиксируют финансовый результат – прибыль одной стороны и убыток другой.

Расчетные фьючерсы торгуются на базовые активы, которые сложно или невозможно поставить: индексы, процентные ставки, нефть и другие товары.

Самые популярные фьючерсы на Московской бирже

По статистике, наибольший объем торгов фьючерсами ведется по товарным и индексным контрактам — 47% и 28% от общего объема в июне 2020 года


Большинство фьючерсов становятся наиболее ликвидными за 3 или 1 месяц до истечения срока их действия. Например, 21 июля объем торгов фьючерсом на нефть Brent с исполнением в августе 2020 года составил 50,73 млрд рублей.

Оборот в сентябрьском контракте в тот день был всего лишь 2,17 млрд рублей. Правда, как только истечет срок действия августовского контракта, сентябрьский фьючерс станет самым популярным.

Из таблице ниже видна зависимость между ликвидностью контракта и сроком его исполнения: чем ближе экспирация фьючерса, тем он ликвиднее.

Подпишитесь на бесплатную рассылку
Получайте самые полезные новости и прогнозы из мира трейдинга и торговли